【BIDU】上場来初の赤字転落～中国の検索大手『百度(バイドゥ)』の業績と株価～あの「出井伸之」が社外取締役～
今回は中国の検索大手『百度(バイドゥ)』についてみていきます。
『百度(バイドゥ)』は中国で検索エンジンを運営している企業です。
かつては中国のGoogleとまで呼ばれるほどの人気企業で
バイドゥ、アリババ、テンセント
の三つをあわせて、証券会社系のアナリストが
「中国のネットの勝者はBATだ！」
などと煽りまくった企業のうちのひとつです。
その『百度(バイドゥ)』が赤字転落しました。
『百度(バイドゥ)』とは？
『百度(バイドゥ)』についてもう少し詳しく説明します。
『百度(バイドゥ)』は中国の検索エンジン大手です。
中国は人口が多いのでユーザー数もおのずと多くなり、『百度(バイドゥ)』は世界で二番目にユーザー数の多い検索エンジンだそうです。
(1位はもちろんGoogle)
『百度(バイドゥ)』の検索エンジンの質は、お世辞にもよろしくないと言われています。
ご存知のように中国では検閲が厳しく、検索エンジンの検索結果ですら検閲の対象になっています。
どういったアルゴリズムになっているのかはわかりませんが、いろいろと排除される語句が多くなり、検索エンジンでひっかかるサイト自体が少ないのだそうです。
そんなわけで、中国人にとって『百度(バイドゥ)』はあまり好きでない検索エンジンなのだそうです。
ただ、Googleは中国から排除されていますし、Googleも中国を避けていますから、中国では(VPNで抜けない限り)検索エンジンは『百度(バイドゥ)』のものを使うしかありません。
そんなわけで、いままで我が世の春を謳歌してきたのが『百度(バイドゥ)』というわけです。
『百度(バイドゥ)』は評判が非常にわるい・・・広告主ばかり上位に掲載
『百度(バイドゥ)』は本当に評判が悪いです。
公告費を出してくれたサイトを検索上位に表示するというのはGoogleなどでも行われていますが(PRと表示されているアレです)、『百度(バイドゥ)』はこれが露骨だそうです。
医療関係では検索トップ1ページのほとんどが広告主だったなんて話もあります。
その医療関係も、ちゃんとしたところならいいんですが、嘘八百で高額医療費を毟り取るようなところも多いらしく、本当に評判が悪い。
『百度(バイドゥ)』は人民の敵、みたいなことを言う人もいます。
『百度(バイドゥ)』が赤字転落
というわけで、決算内容に話を戻しましょう。
『百度(バイドゥ)』ですが、みごとに赤字転落しています。
とりま、前年からコア事業の売上(Online Marketing Service)が伸びていません。
Totalでは20907⇒24123に伸びていますが、その伸びの多くは動画関連サービスなどであり、このためコンテンツコストや通信コストが増大しています。
検索ビジネスに関してはTAC(トラフィック獲得コスト)が上昇しておりマージンが悪い状態。
販管費が短い期間に二倍に、研究開発費も大きく伸びています。
営業費用は16339⇒25059に急増しており、要するにコスト構造がおかしくなっているのがわかります。
『百度(バイドゥ)』は検索エンジンで稼げるのを良いことに、どんどん無駄遣いをしているのがわかります。
『百度(バイドゥ)』は稼いだカネを使って自動運転用地図のApolloプロジェクトや動画サービスのiQIYI(アイチーイー/愛奇芸)などを展開していますが、
今回の件ではこのアポロの研究開発費やアイチーイーのコストが大きく影響しているようにみえます。
細かいところは開示がないのでわかりませんけどね。
『百度(バイドゥ)』の決算に関する見解
どんなに稼げる打ち出の小づちを持っていても、それを振る人が節度を弁えなければ、すべてを台無しにしてしまうということだと思います。
結局のところ、最後には経営者の質と企業統治に行きつきます。
『百度(バイドゥ)』のような企業は、右肩上がりの時は好まれますが、いざ市場の信認を失うと転落も速い。
こういった企業は、中国だけでなくどこの国でもあります。
たまに、「インド株はどうですか？これから伸びますよね？」
という質問をいただきます。
しかし、個人的にはインド人経営者の質は総じて低いと感じています。
日本だって昔はそういう時代がありました。
ダイエーとか城南電機とかどうなりましたか。
一時は時代の寵児と持て囃されましたが、結局傾きました。(城南電機は非上場でしたが)
とりあえず、ちゃんと企業統治は監視して、おかしな奴がいたら排除するのが株主の役目です。
議決権のほとんどを関係者が持っていたりして、そうした企業統治が働かない企業は、投機先としてはよくても、投資先としては不向きだと思います。
あ、ちなみに
『百度(バイドゥ)』の社外取締役には元ソニーの「出井伸之」が就いています。
お察しですね。
以上です。